本文来自微信公众号“投中网”（China-Venture），作者：柴佳音
北京故宫、开封清明上河园、西安华清池……五一出游，你准备汉服了吗？
盘起发簪，曲裾缠绕。汉服爱好者相信，“中国传统的美，应该被更多的人欣赏。”
实际上，汉服的魅力不仅被喜好国风及传统文化的人群所感知。近年来，汉服成功“出圈”，已然发展成为一个备受 VC/PE 关注的新兴产业。
2021 年 4 月，汉服品牌“十三余”宣布完成过亿元A轮融资，由正心谷和B站联合领投、泡泡玛特跟投。同月，主营汉服、Lolita 服饰和 JK 制服的集合店品牌十二轮光年宣布获得数百万美元 Pre-A 轮融资，由红杉中国种子基金领投，腾讯、米哈游、浅月资本跟投。
几千年传承下来的汉服，因何在近年频繁吸引到资本的目光？
“买套汉服再出游”蔚然成风，
资本跑步入场：红杉、腾讯、泡泡玛特都来了
早在 2018 年，“汉服爱好者”李子柒的走红，为传统服饰的火爆埋下了伏笔。
酿酒、刺绣、染布……李子柒身着汉服劳作于田园间的身影，满足了全网超 1 亿粉丝对于“诗情画意”的想象。
不仅如此，《长安十二时辰》《如懿传》《庆余年》等近年的现象级作品中，古装题材占了相当比重，《我在故宫修文物》《国家宝藏》等经典文化题材综艺也不断涌现。
时至今日，“穿汉服，弘扬中国传统文化之美”已成为诸多汉服店铺展示在网店首页的宣传语。节假日来临前，“买套汉服再出游”的现象更是在年轻人群体中屡见不鲜。
近日，天猫发布的《2020 汉服消费趋势洞察报告》显示，截至 2020 年末，已有 1800 万名消费者在天猫购买过汉服，汉服潜在消费者达 4.15 亿人。
随着汉服市场热度的攀升，“汉服创业”渐渐在中国掀起风潮。
投中网查询天眼查数据发现，60% 的汉服相关企业注册于近 5 年。其中，2018 年及以前中国汉服相关企业一直平稳增长，直到 2019 年，汉服服相关企业注册总量与注册增速达到峰值。2019 年汉服相关注册企业超过 1000 家，同比增长 175%。
2020 年是资本跑步入场的一年。
CVSource 投中数据显示，2020 年 9 月，重回汉唐宣布完成战略投资融资，投资方为刘玲、江媛媛、栗沛、文投创星、泊富悦盈、瑞羽行嘉；2020 年 10 月，汉服品牌“十三余”宣布完成数千万元 Pre-A 融资，投资方为觉资本；2020 年 11 月，主营汉服、Lolita 服饰和 JK 制服的集合店品牌十二轮光年获得蜂巧资本的 500 万元天使轮融资。
2021 年，十三余及十二轮光年更是吸引到了红杉中国种子基金、腾讯、正心谷、B站、泡泡玛特等资本及企业的加持。
除此之外，国风相关品牌也在跨界进入汉服领域。
2016 年，国风摄影品牌“盘子女人坊”推出服饰品牌“从一旗袍”；2019 年，该品牌决定进入汉服市场，“从一旗袍”更名为“从一华服”，将产品拓展至汉服和国风潮服。
2020 年末，盘子女人坊宣布获得亿元D轮融资，投资方为挑战者资本。彼时，盘子女人坊表示，融资将主要用于客户服务体验升级，以及盘子女人坊旗下品牌“从壹华服”的汉服产业链优化等项目。
对于资本押注汉服的逻辑，十三余投资方之一泡泡玛特在谈及投资缘由时表示，“IP 生态是泡泡玛特最重要的投资思路，尤其是Z时代的国风 IP 尤为在意。汉服和潮流玩具两者有文化层面的共通性，都是深受Z世代喜爱的精神消费品，是年轻人表达自我的一种方式。”
大量热钱涌入国潮消费品赛道，投资人：创业公司已过剩
如今，不再小众的汉服文化已逐渐在年轻人群体中形成一种新的“国潮”。其实，诸多“国潮”崛起背后，新一代消费者的文化自信早已呼之欲出。
2020 年，随着完美日记、喜茶、自嗨锅、元気森林、泡泡玛特、江小白等新一代消费品牌迎来爆发式增长，中国一级市场正式进入“中国新消费投资元年”。
随着新一代年轻人消费能力的提升，不仅李宁中国、飞跃回力等传统国民品牌再度走红，越来越多的国民新品牌也对传统文化元素进行了升级和挖掘。
“比如已成为经典 IP 的故宫联名，再比如设计师孵化平台 ICY 吉服回潮运动已将汉瓦、如意、古籍字画等融入时装设计。不仅如此，国产精酿品牌中也会突出熊猫这样典型的中国意象。”华映资本对投中网表示。
在凯辉基金看来，两个逻辑或者因素的叠加，造成了当下国潮等新消费投资热度的攀升。
首先，需求的分化。凯辉基金告诉投中网，“现在我们看到的消费升级，其实就是需求的分化。以美妆护肤来举例，过去 10 年中，大多只是在解决人的基础护肤需求。得益于相宜本草、韩束、自然堂等产品，中国消费者的基础护肤需求，其实已经被充分满足了。”
其次，底层基础设施的变化。中国的基础设施，包括社交媒介、交易平台的成长和迭代，其实是给了品牌成长一个非常好的环境。“例如新一代的抖音快手，它的商业化是很成熟的，既可以做传播，也可以做成交，最符合‘品效合一’，非常有利于品牌的快速传播和起量。” 凯辉基金表示。
由此，一方面需求在升级，一方面供给侧的基础设施也能够构建起来，凯辉基金坚信，中国现在拥有全球最好的、能够批量诞生品牌的土壤，“这是未来 5 年最确定的机会。”
实际上，对于新一代消费品创业者而言，热钱的大量涌入，自然开启了一个创业的黄金时代。
“有人说中国市场只有你想不到而没有做不出来的产品。”启明创投合伙人黄佩华表示，中国市场把打造品牌的机会给了创业者。
但是，创业者跟风涌入“国潮消费赛道”并不理智。
有投资人曾对投中网直言，从长期发展角度，消费品公司的成长很重，但如今的品牌创业的模式 “过轻”。“部分资金相信能用重金堆砌起一家有体量的公司，形成赛道恐吓，扰乱市场。某种意义上，这也是劣币驱逐良币的一种。”
的确，热潮之下往往鱼龙混杂。
以华创资本消费投资负责人余跃的观察看，“有些企业是真的想做出一些事情，还有些企业是为了创业而创业，赶在这波消费品热潮，认为市场好，能够赚到钱。”因此，“目前，市场上的国潮消费品牌或是创业公司一定是过剩的。”
分析来看，“目前市场上很火的盲盒也好，潮牌也罢，此类 IP 类产品的背后都是一些流行元素，看似火爆，实则并不可控。”余跃称，“‘复刻’对于这类企业来说没那么容易。即便依靠资本助推，如果没有大众的真正的喜爱和认可，企业是无法长期生存的。”
